近日來，地方政府不斷推出救市政策，以挽救當?shù)胤康禺a(chǎn)市場頹勢，不過如果沒有貨幣政策的松動，地方政府的救市，只能是竹籃打水一場空。

    由于房地產(chǎn)及相關行業(yè)占GDP比重約25%左右，房地產(chǎn)投資和銷售對國民經(jīng)濟至為重要。在宏觀經(jīng)濟下行壓力較大背景下，地方政府迫于還債壓力，既無力再增加政府投資，又要避免債務違約，因而，寄希望于穩(wěn)定房地產(chǎn)市場，就成為最現(xiàn)實的選擇。

    從全國房地產(chǎn)情況看，3月開發(fā)投資、新開工面積和住房銷售，都出現(xiàn)增速回落趨勢。一季度全國房地產(chǎn)開發(fā)投資15339億元，同比名義增長16.8%，增速比1-2月份回落2.5個百分點，其中，住宅投資增速回落1.6個百分點；房屋新開工面積下降25.2%，其中住宅新開工面積下降27.2%；商品房銷售面積下降3.8%，降幅比1-2月份擴大3.7個百分點，其中住宅銷售面積下降5.7%；商品房銷售額下降5.2%，降幅比1-2月份擴大1.5個百分點，住宅銷售額下降7.7%。

    伴隨房地產(chǎn)投資下降，房價在逐漸下滑，雖然各地情況不同，房地產(chǎn)市場出現(xiàn)分化，但整體的市場預期已經(jīng)改變。

    支持房價上漲的一派觀點認為，現(xiàn)在一些重要城市，一旦房價出現(xiàn)些許調(diào)整，就出現(xiàn)搶購場面，所以房地產(chǎn)需求依然旺盛。不過這種現(xiàn)象在說明需求依然旺盛的同時，也透露出，這些需求其實都是價格敏感型的消費性需求。也就是說，房價下跌才能釋放需求，如果房價維持小幅上漲，則住房需求并不旺盛。正是因為先前過高的均衡價格無法滿足開發(fā)商出貨需要，才迫使房價向下移位，而這進一步促使市場預期發(fā)生逆轉(zhuǎn)。

    目前地方政府急于救市，更多考慮到要完成經(jīng)濟增長目標，同時要確保債務不出現(xiàn)技術性違約。因為房價若持續(xù)下降，會導致開發(fā)投資進一步減少，從而影響到地方政府賣地收入。目前地方政府全口徑財政收入的四成來源于房地產(chǎn)及相關行業(yè)，而債務抵押也是平均四成來源于土地轉(zhuǎn)讓收入，因此，地方政府救市屬于迫不得已。

    這是不是房價要跌的節(jié)奏呢?